金色观察｜市场萎靡不振：加密货币与NFT市场齐跌
Glassnode绘制了一个0.8倍的梅耶乘数，作为历史上的 "低估 "水平，采用这个倍数的依据是，不到15%的比特币交易时间处于这个水平或低于这个水平。由于200日移动平均值为47,275美元，这个20%的折扣水平目前在37,820美元。这个指标表明，当前可能已经度过了熊市晚期的初始阶段，并且已经进入了熊市的下半场。然而，根据以前的周期，它也表明可能还需要煎熬一段时间，市场尚未提供足够的需求和价格升值，以实现可持续的获利和资本流入。
Worth Charting的创始人Carter Braxton Worth认为，比特币可能会迅速再下跌13%至30,000美元。图表中的支撑位可以追溯到近一年的2021年6月，当时比特币约为29,000美元。随着比特币在过去几个小时内下跌1,200美元至34,600美元，这个支撑位可能会发挥作用。最大的风险之一是比特币进一步下跌，随着美联储提高利率，固定收益投资成为一种替代方案，比特币成为一种风险规避资产。
创智投资节目“Shark Tank” 明星投资人凯文·奥利里（Kevin O'Leary）表示，比特币仍保持在非常紧张的买卖范围内，而且拥有BTC的人其实并不多，现在只有零售交易者、高净值交易者、一些对冲基金和专业基金持有BTC，但并没有主权财富基金持有BTC。没有主权财富基金持有BTC，意味着当加密货币下跌时没有购买者支持市场，即使只有 1% 的小规模主权授权，情况就可能会发生变化。
如何在熊市中兑换加密货币而不亏本？
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如何在熊市中兑换加密货币而不亏本？
套利是使利率之间的差异或多或少保持一致的少数事情之一。根据定义，这是一种利用不同市场的价格差异为自己谋利的行为。当您在交易所 A 以更便宜的价格购买 BTC 以在交易所 B 以更高的价格出售时，这就是套利。然而，交易费用和提款费用使这样的交易变得更加困难。在所有交易所中找到最佳汇率可能会很痛苦，但即时加密货币交易平台可以帮助解决这个问题。
第一条评论由YouTube 上CoursehackClub的主持人 Donald Lee 提供。他很高兴地提供了详细而深入的答复和有见地的分析。
我现在对 Binance 或 Coinbase 没有问题，但我必须向读者发出真正的警告。首先，对于 Coinbase，了解什么是 FDIC 保险（即像美元这样的法定货币）。我不会购买任何 USDC，因为加密货币（包括稳定币）不是 FDIC 保险的——这意味着如果 Coinbase 如何在熊市中兑换加密货币而不亏本？ 破产或资不抵债，你将在该平台上失去你的加密货币。鉴于他们最近的 裁员，我只保留了最少的资金（仅足以设置限价订单，将美元成本平均到我想要的加密货币中）。
BinanceUS 也有同样的 如何在熊市中兑换加密货币而不亏本？ 交易。 我对Binance.com不太确定，但我想他们也有法定保险，但数字资产没有（强烈建议读者做好功课）。
如果读者知道如何使用去中心化交易所，我会在 CEXes 上使用它。
总而言之，我只会存入我愿意在交易所失去的东西，并且只交易有保险的法定货币（即美元）。我不会在交易所持有 如何在熊市中兑换加密货币而不亏本？ USDC、USDT 或任何稳定币或加密资产。他们的服务条款太冒险了。
我们还向 Twitter 人物 Cardano Hieronymus ( @CardanoHumpback )提出了同样的问题以征求意见。虽然他们的经历略有不同，但他们强调了中心化提供商的另一个问题：
好吧，一般来说，不是你的钥匙，也不是你的硬币。我从不将我的资产存储在交易所，所以交易所应该只用于用法定货币买卖加密货币。立即从其中取出硬币，将它们发送到您的非托管钱包。一些加密货币交易所需要很多区块才能让您在提款或存款后调动您的资金：这是为了简化他们的内部资金管理，但他们经常将这些延迟归咎于加密网络。Binance 上的 ADA 经常被报道为主网拥堵，提款暂停，但主网运行顺利。
首先，您不需要帐户即可使用他们的服务。在这方面，它类似于 DEX，但与它不同的是，你也不需要将它连接到你的钱包。权衡是您每次都需要提供您的地址，但如果您使用他们的 iOS 移动应用程序，这也不是问题。
此外，您可以在浮动（称为最佳）和固定利率模式之间进行选择。如果您不希望您的汇率输出与估计值不同，即使对您有利，只需保留 15 分钟的优惠汇率即可。无论如何，这两种模式都使用流动性提供者的当前最佳利率。
最后但同样重要的是，ChangeHero 是非托管的，因此没有存款和取款费用，您可以完全控制自己的资金。也没有用户帐户，因此无需披露您的个人信息即可使用服务。为支付适用的网络费用和交易费用，ChangeHero 收取 0.5% 的费用。
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灰度：当前加密熊市可能再持续8个月（报告全文）
原标题：Bear Markets in Perspective
背景
几个月后，2009年1月3日，一个使用假名为 中本聪 的人，开创了 比特币 网络。13年后，比特币激发了一个全新的行业和价值近1万亿美元的新资产类别。虽然比特币被称为“十年来表现最好的资产”，在从一开始就获得了超过40000000%的收益后，这段旅程并不总是坦途。
加密市场周期
市场周期数据
简要加密市场周期历史回顾
2016-2019 ICO实验与 DeFi 的诞生
2020—至今： 杠杆，机构与DeFi考验
CeFi平台使用的另一个收益来源是流动性ETH质押-主要是通过 Lido Finance。有传言称以太坊合并可能推迟，又造成更广泛的市场恐慌外，stETH兑ETH利率从历史1:1下跌至0.95下方，造成大量stETH被清算，再进一步加剧市场抛售。
尽管市场形势严峻，但引发增长的核心DeFi协议继续按预期正常运营。不同于他们的中心化交易对手，Aave、 Compound 和 MakerDAO 仍然存在，对市场有弹性，保持其贷款价值比，不承担任何不良资产。截至2022年7月5日，Uniswap已处理了超过420亿美元的业务
链上发生了什么？
智能合约如以太坊和 Solana ，也可以用于为更愿意转移比特币以外资产的用户汇款，比如稳定币。无论使用何种区块链，假设网络有强大安全性，用户就可以通过互联网安全地将价值传递给世界上的任何人，有时只是为了低于传统汇款支付的手续成本费。
其中许多资金外流可能是由于投资者借此打折机会增加自身仓位。钱包地址的数量持有数。001-.01 BTC，01-.1 BTC，和1-1 BTC急剧增加创历史新高。这标志着市场情绪发生了有趣的变化，从历史上看，较小的投资者在危机时期，面对不确定性——尤其是2018年比特币价格从约2万美元下跌后，减少了头寸规模。
DeFi也度过了有趣的一年。1997年，James Dale Davidson出版的一书《个人主权》中，他预言：“管辖权的扩散意味着试验新的合同执行方式和以其他方式确保人身和财产安全。”
最大的去中心化交易所Uniswap，在这个市场周期中也取得了令人瞩目的增长。成立于2018年11月熊市期间，它已经成长为DeFi生态系统的核心支柱。由Uniswap基金会和风投 Paradigm 的研究表明，对于ETH/USD和BTC/USD对，Uniswap具有更大的市场深度。这一点尤其令人印象深刻，因为Uniswap已经和交付所有正在交易的资产，可以交易不需要转移或交付资产，直到用户自行保管。在稳定币交易对上，其流动性高于中心化交易所，在 USDC /USDT交易对上，Uniswap的流动性几乎是全球最大交易所Binance的5.5倍。
图示12 市场深度对比ETH/USD 与ETH/BTC
以太坊（Ethereum）的创建——一个像比特币一样去中心化网络，但具有智能合约能力——它创造无限的可能性。元宇宙是加密中增长最快的类别之一，根据CoinMarketCap，超230项资产，价值超过110亿美元。Axie Infinity，基于以太坊的流行区块链游戏，在过去的30天里，有超过77.8万个活跃地址。现有公司也开始采取行动，对加密和游戏娱乐之间的交叉感兴趣。Gala game是一家基于区块链的游戏开发商，最近与Epic Games建立了合作关系，它是Fortnite背后的工作室。Gala和Epic游戏将为超过1.94亿的用户提供轻松访问和曝光。这可能是他们有史以来第一款基于区块链的视频游戏——迈出了一大步推动行业发展。
加密市场的另一个类别是去中心化基础设施。Filecoin，去中心化文件存储网络–于2021年6月启动了hyperdrive升级，使得交易吞吐量增加10-25倍。下图显示了在网络升级后，尽管网络使用率呈指数级增长（每日活跃交易）。虽然协议收入很重要，发展并不总是依赖于它。就Filecoin而言，这次升级扩展了网络，继续为用户提供成本为亚马逊AWS S3 费用0.001%的文件存储。
加密熊市下，蓝筹NFT的表现如何？
来源: NFTGo.io
来源: NFTGo.io
亏本交易的高价NFT
来源: NFTGo.io
来源: NFTGo.io
蓝筹NFT VS. ETH
过去一周高价值NFT的ETH均价和美元均价 (来源: NFTGo.io)
过去一个月的活跃巨鲸人数和蓝筹NFT指数 (来源: NFTGo.io)
过去一周ETH计价和美元计价的蓝筹NFT指数 (来源: NFTGo.io)
蓝筹NFT VS. BTC
BAYC VS BTC（美元本位） (来源: NFTGo.io)
从3月27日到5月1日，BTC逐渐下跌的过程中，蓝筹NFT的走势主要分为两类。以BAYC、Azuki为代表的NFT未跟随其走势，而是开启独立行情，有些NFT甚至持续上涨，如：BAYC涨幅9%、Meebits涨幅29%、 Azuki涨幅 54% （以USD为单位），其余的如Cool Cats、CloneX则在跟随BTC走势下跌。
5月1日以后，大部分蓝筹NFT开始跌幅大于BTC，上述独立行情的NFT开始补跌。5月1日——5月10日，BTC跌幅为-19%，而BAYC跌幅为-42% 、CloneX跌幅为-32%、Meebits跌幅为-43%、 Azuki跌幅为-78%、Cool Cats跌幅为-39%。
一些蓝筹NFT VS BTC（美元本位） (来源: NFTGo.io)